Cloud-giganterne bruger 600 milliarder dollars på AI-infrastruktur – og kan stadig ikke følge med
AI har sat turbo på et cloud-marked, der allerede voksede stærkt. Amazon, Google og Microsoft investerer milliarder i at bygge kapacitet til at træne og køre modeller – og ifølge deres seneste regnskaber er investeringerne større end nogensinde, men stadig ikke store nok til efterspørgslen.
Her er tallene, og hvad de betyder for dig, når din virksomhed skal vælge cloud- og AI-leverandør.
De tre giganter, tre rekorder
Amazon / AWS leverede 42,2 mia. dollars i omsætning i andet kvartal – en vækst på 36,7 % i forhold til samme periode sidste år og femte kvartal i træk med accelererende vækst. Direktør Andy Jassy jokede med, at AWS med 169 mia. dollars i årlig omsætning ville være nummer 24 på Fortune 500-listen, hvis selskabet stod alene. Amazon har opjusteret sin investeringsplan for 2026 til cirka 220 mia. dollars (fra 200 mia.) – primært på grund af stigende priser på hukommelse. Og selv med det beløb, siger Jassy, har de ikke kapacitet nok til al efterspørgslen i 2026 – og formentlig heller ikke i 2027.
Google / Alphabet opjusterede samtidig sine investeringer til 195–205 mia. dollars i 2026 (fra 180–190 mia.). Cloud-omsætningen voksede 82 % til 24,8 mia. dollars i kvartalet, drevet af GCP, AI-løsninger og AI-infrastruktur. Finansdirektør Anat Ashkenazi forklarede, at selvom Google har øget kapaciteten markant over de seneste tre år, "overhaler efterspørgslen stadig investeringerne" – hele branchen arbejder i et forsyningsbegrænset miljø.
Microsoft rapporterede 59,3 mia. dollars i kommerciel cloud-omsætning (+27 %), og Azure voksede 43 %. Selskabets forventede investeringer i 2026 er cirka 175 mia. dollars – en justering ned fra ~190 mia., men af ren regnskabsteknisk årsag: flere datacenter-leasingaftaler klassificeres nu som operationelle i stedet for finansielle leases. Selve udbygningen er uændret, og næste kvartal ventes at overstige 50 mia. dollars alene.
Lægger man tallene sammen, bliver det til cirka 595 mia. dollars – med det forbehold, at de tre tal ikke er direkte sammenlignelige (Amazon tæller cash capex på tværs af flere forretninger, Alphabet dækker hele koncernen, og Microsofts tal er påvirket af lease-klassificering).
Prisoversigt
| Virksomhed | Cloud-omsætning Q2 2026 | Vækst | Capex 2026 (forecast) |
|---|---|---|---|
| Amazon / AWS | $42,2 mia. | +36,7 % | ~$220 mia. |
| Google / Alphabet | $24,8 mia. (cloud) | +82 % | $195–205 mia. |
| Microsoft (commercial cloud) | $59,3 mia. | +27 % (Azure +43 %) | ~$175 mia. |
Hvorfor kapaciteten stadig er for lille
Milliarderne forsvinder ikke bare i regnskaberne – de afspejler en reel mangel. Hukommelse, GPU'er og endda harddiske er i kort behold, og pc- og smartphone-producenter må nedjustere produktionen, fordi de ikke kan skaffe nok hukommelse. Det betyder også, at virksomheder, der selv vil bygge infrastruktur, har svært ved at få hardware – og derfor i stigende grad vender sig mod cloud. Som Jassy formulerede det tidligere i år: leverandørerne prioriterer deres allerstørste kunder, og det er cloud-giganterne.
Ifølge Synergy Research passerer virksomhedernes samlede cloud-infrastrukturudgifter nu 143 mia. dollars om kvartalet (+43 % årligt) – over 500 mia. dollars på de seneste 12 måneder.
Hvad betyder det for din virksomhed?
1. Cloud-priser og kapacitet forbliver et sælgers marked. Når leverandørerne selv siger, at de ikke kan følge med efterspørgslen, skal du forvente pres på priser og leveringstider – og have alternativer klar, når du planlægger nye AI-projekter.
2. Den reelle flaskehals er hardware – ikke software. Selv de største spillere venter på hukommelse og GPU'er. Det påvirker også mindre leverandører og priserne på AI-inferens, som vi skrev om i forrige indlæg om open-weight-modellerne.
3. Spørgsmålet om AI-boblen bliver kun vigtigere. 600 mia. dollars om året er en historisk stor satsning. Lige nu ser afkastet ud til at følge med – men det er præcis derfor, din virksomhed bør bygge AI-løsninger på målbar forretningsværdi frem for at jagte den nyeste model.